银行理财入局IPO打新潮硬科技赛道获青睐多家机构收益超50%

在低利率环境持续压制传统固收资产收益的背景下，银行理财公司正加速拓展权益投资边界。据证券时报记者统计，自2025年3月起，已有至少6家理财公司参与A股IPO网下配售或港股IPO基石投资，"固收+打新"已成为稳健增厚产品收益的重要策略之一。

头部机构表现突出

近期，工银理财、中邮理财相继披露参与港股IPO新股投资最新进展，投资标的覆盖半导体、人工智能、生物制药等新兴产业。工银理财数据显示，2025年以来该公司已累计参与港股IPO投资超过25笔，截至1月中旬，加权收益率已超50%。2025年末至2026年初，工银理财在众多拟上市企业中锁定10只优质港股IPO项目并完成布局，截至1月16日，10笔投资全部实现正回报，单笔最高涨幅达165.45%。

中邮理财披露，截至2025年末，公司累计参与港股基石及锚定投资19笔，投资规模16.49亿元，整体浮盈超40%。2026年开年以来，公司又参与澜起科技、MiniMax、壁仞科技等标的，多个基石重仓项目上市首日大涨。

A股打新同样活跃

除港股市场外，多家理财公司也活跃于A股IPO网下配售机构名单。截至2026年3月4日，宁银理财、兴银理财和光大理财三家公司累计参与A股上市公司初步询价环节96次，并实现85次的成功报价。其中宁银理财、兴银理财分别成功获配42次和34次。

挑战与机遇并存

银行理财参与IPO打新仍面临多重挑战：权益投研能力尚在建设、新股定价与跟踪能力有待提升、网下打新所需的权益底仓与当前银行理财产品权益投资占比不足之间存在矛盾。不过，政策层面已明确给予银行理财与公募基金同等的IPO优先配售待遇。