永赢李文宾路演纪实：2026年A股慢牛开启，反内卷逻辑凸显；地缘扰动短暂。

在2026年开局的关键节点，永赢基金经理李文宾通过一场深入路演，与投资者分享了对全年市场的最新研判。他拥有扎实的复合背景：早期实体企业历练奠定产业理解基础，后在中银国际、华泰资管深耕分析工作；2015年起在万家基金担任基金经理，积累丰富管理经验；2024年转入永赢基金，现任权益投资部联席总经理。这种从实业到金融的跨界路径，让他能够更全面地捕捉产业链变化与市场情绪波动。

李文宾管理的产品在短时间内实现显著增长。他目前掌管多只权益基金和一只债基，整体业绩表现出色，一年多来已诞生两只表现突出的品种。这些成果并非偶然，而是源于他对趋势的提前布局和对估值的严格把控。在市场快速轮动中，他始终坚持基于商业常识的选择，避免高假设的投资陷阱。

李文宾表示，2026年A股有望步入慢牛轨道。去年指数大幅回升，主要源于估值修复与盈利改善的共振；今年则不同，机会分布将更加广泛均衡。产业趋势方向如人工智能、固态电池、高端装备、创新药等，仍保持强劲动能，这些领域的长期逻辑稳固，未见重大逆转。但需注意，部分板块可能出现阶段性超涨，投资者应在估值不合理时果断调整。同时，十五五规划启动将带来政策红利，助力底部板块逐步回暖。

特别值得关注的是，反内卷主题正成为全年核心线索。这一机制通过升级和技术迭代，推动过剩产能自然出清，而非简单行政干预。重点领域集中在中游制造业，如化工和建材，一旦供需格局优化，行业龙头将显著提升占有率，盈利能力迎来明显改善。下游互联网平台同样受益，无效竞争减少后，平台生态和终端消费均将获得正向反馈。这种逻辑有助于投资者在传统与新兴板块间寻找平衡点，实现组合多元化。

路演中，李文宾对中东地缘事件的评估趋于理性。他认为，此类扰动持续期较短，冲击力度有限，不会改变全球降息大趋势，也难以影响中国能源供应稳定。美国当前优先处理国内经济与选举议题，对外部冲突保持克制。伊朗作为区域强国，具备谈判基础，第一阶段博弈后，和谈可能性较大。市场短期波动虽存，但无需过度担忧长期格局。

港股投资则需区别对待。红利资产长期获险资青睐，稳定性突出；互联网平台关注人工智能战略布局；硬科技股若折价明显，则修复潜力较大。这些分类建议为跨境配置提供实用参考。李文宾整体观点强调，2026年市场环境支持多线并进，投资者可围绕产业升级与供需优化两条路径布局，把握结构性机会的同时，注重风险管理。

李文宾的思考框架注重客观规律与长期视角。他相信，中国经济高质量转型将持续推进，资本市场随之迎来更广阔空间。投资者通过深入理解产业脉络和政策导向，能够在慢牛环境中实现稳健增值。这种分享不仅提供具体方向，也传递出理性投资的内在逻辑。

Choice，数据截至2026.3.5