小鹏汽车智驾升级加海外扩张预测Q4营收同比增长28%至111%

截至2026年03月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：小鹏汽车预测营业收入206.34~340.34亿元，同比增长28.1%~111.3%；预测净利润-1.24~7.47亿元，同比增长90.7%~156.1%；预测经调整净利润0.87亿元，同比变动106.3%。

智能驾驶领域即将突破

国盛证券认为：小鹏汽车在智能驾驶领域即将实现重大突破，3月将推送VLA2.0，提升智驾能力，涉及大模型、大算力、大数据等技术。2026年将推出3款Robotaxi车型，与高德合作开启试运营。海外市场表现强劲，2025年交付量同比增长96%，2026年有望继续增长，特别是在欧洲、东南亚、中东和拉美市场。公司计划在2026年推出4款新车型，包括大六座SUVGX和MonaSUV，以打造爆款车型。同时，2026年也是小鹏汽车机器人量产的元年，计划年底规模量产高阶人形机器人。

智驾技术升级

分业务来说：

1)VLA2.0智驾能力提升：小鹏汽车将在3月推送VLA2.0，涉及2250TOPS车端算力软硬件适配、3万卡云端超大算力集群，以及近1亿视频训练数据。

2)Robotaxi业务：2026年将推出3款Robotaxi车型，搭载4颗图灵芯片、纯视觉自动驾驶系统，并与高德合作开启试运营。

3)海外市场扩张：2025年海外市场交付量同比增长96%，2026年计划在欧洲、东南亚、中东和拉美市场推出3款车型，包括P7+和MonaSUV。

4)新车型推出：2026年计划推出4款新车型，包括大六座SUVGX和两款MonaSUV，以复制Mona轿车的成功。

5)机器人量产：计划在2026年底规模量产高阶人形机器人，首先在商业场景提供服务，并部署于全国数百家门店。

转型AI科技企业

东北证券认为：小鹏汽车在过去十年成功转型为AI汽车智能科技企业，构建了汽车、机器人和飞行汽车的智能生态。公司实施增程+全球化战略，与大众技术合作，提升组织效率，从技术领先转向批量爆款和技术创新驱动盈利。

小鹏汽车推出双动力策略，首款增程车型X9EREV已上市，预计2026年将有4款新车型上市，开启强势产品周期。AI战略上，公司展示向物理AI公司转型的决心，发布VLA2.0大模型，计划在Ultra车型上推送，并拓展至其他领域。Robotaxi计划2026年推出3款车型并试运营，人形机器人IRON将于2026年底量产。预计2025-2027年营收和净利润将显著增长。